tceic.com
学霸学习网 这下你爽了
相关文章
当前位置:首页 >> 财务管理 >>

第三章财务管理之筹资决策讲诉_图文

第三章 筹资决策 第一节 概述 一、企业筹资的概念和动机 企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金 的需要,通过一定的筹资渠道,运用适当的 筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活 动 动机:1.扩张性筹资动机 2.调整性筹资动机 3.混合性筹资动机 二、企业筹资的基本原则 1.效益性原则 通过投资收益与筹资成本的比较,使企业筹资 与投资在效益上权衡。 2.合理性原则 确定合理的筹资数量 所需数量达到平衡。 使所需筹资的数量与投资 确定合理的资本结构(股权资本与债权资本、 长期资本与短期资本) 3.及时性原则 企业及时地取得资本来源,使筹资与 投资在时间上相协调 减少资本闲置 或筹资滞后而贻误投资的风险。 4.资金结构优化原则 筹资过程中要注意使企业的权益资金与 债务资金保持合理的比例关系,使企业能 保持适当的偿债能力并减小财务风险。 三、企业筹资的渠道和方式 (一)企业筹资的渠道—— 企业筹集资本来源的方向与通 道。 1、政府财政资本--国有企业的来源。 2、银行信贷资本--各种企业的来源。 3、非银行金融机构资本--保险公司、信托投资公司、财 务公司等。 4、其他法人资本--企业、事业、团体法人。 5、民间资本。 6、企业内部资本--企业的盈余公积和未分配利润。 7、国外和我国港澳台资本--外商投资 (二)企业筹资方式——是指企业筹集资 本所采取的具体形式和工具。 1、吸收直接投资。 2、发行股票筹资。 3、发行债券筹资。 4、银行借款筹资。 5、商业信用筹资。 6、租赁筹资。 7、留存收益。 (三)企业筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹 资渠道;但同一筹资渠道的资本往往可以采 取不同的筹资方式获得,因此,企业在筹资 时,必须实现两者的合理配合。 四、企业筹资的类型 (一)按属性不同 1.股权资本 是企业依法取得并长期拥有、自主调配运 用的资本。(投入资本,资本公积和留存 收益) 属性 a、股权资本的所有权归企业的所有 者; b、企业对股权依法享有经营权。 (二)债权资本 2. 债权资本 是企业依法筹措并依约运用,按期偿还的资金 来源。 属性: a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权 关系。 b、企业的债权人有权按期索取债权本息。 c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享 有经 营权,并承担按期偿付本息的义务。 (二)按期限的不同 1.长期资本 指期限在1年以上的资本(股权资本、 长期借款、应付债券等债权资本)。 用途:购建固定资产,取得无形资产 ,开展长期投资。 方式:投入资本、发行股票和债券、 银行长期借款和租赁等。 2.短期资本 指期限在1年以内的资本(短期借款、应付账款 和应付票据等)。 用途:企业生产经营过程中资本周转调度。 方式:银行短期借款和商业信用等。 (三)按资本来源的范围不同 内部筹资——指企业内部通过留用利润而形成的 资本来源。 外部筹资——指企业向外部筹集资金而形成的资 本来源。 (四)按是否借助银行等金融机构 直接筹资:指企业不借助银行等金融机构, 直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资 活动。 方式:投入资本、发行股票、发行债券和商 业 信用等。 间接筹资:指企业借助银行等金融机构而 融通资本的筹资活动。 方式:银行借款和租赁等。 直接筹资与间接筹资的差别 筹资机制不同 筹资范围不同 筹资效率和筹资费用高低不同 筹资意义不同 五、筹资数量的预测 (一)筹资数量预测的基本依据 企业筹资预测的基本依据主要有以下几方面: 1.法律依据。主要是指注册资本限额的规 定和企业负债限额的规定。 2.企业经营规模依据。一般而言,公司规 模越大,所需资本就越多,反之则越少。 3.其他因素。包括利率的高低、对外投资 的多少、企业的信用状况等。 (二)筹资数量预测的销售百分比法 是根据销售与资产负债表和利润表项目之间 的比例关系,预测各项目短期资本需要量的 方法。 首先假设收入、费用、资产、负债与销售收 入存在稳定的百分比关系,再根据销售额和 相应的百分比预计资产、负债和所有者权益 ,然后用会计等式确定筹资需求。 方法:一种是先根据销售总额预计资产、负 债和所有者权益的总额,然后确定融资需求 (1)确定销售百分比 假设上年的销售收入为3000万元,净利润 为136万元,预计本年销售收入为4000万元 ,根据上年资产负债表来计算销售百分比 。 上年实际数 资产: 流动资产 长期资产 资产合计: 负债及权益: 短期借款 应付票据 应付款项 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益合计 负债及权益合计 700 1300 2000 60 5 176 9 810 1060 100 16 824 940 2000 占销售比(%) 23.3333 43.3333 本年计划 933.33 1733.33 2666.66 60 5 234.66 12 810 1121.66 100 16 950 1066 2187.66 N N 5.8666 0.3 N N N N (2)计算预计销售额下的资产和负债 根据上表可得出: 资产总额=2666.66(万元) 负债总额=1121.66(万元) (3)预计留存收益增加额 假设该公司股利支付率为30%,销售净利 率与上年相同(136÷3000=4.5%) 留存收益增加额=4000×4.5%×(1-30%) =126(万元) (4)计算外部融资需求 外部融资需求=预计资产总额-预计负债总 额 -预计股东权益合计 =2666.66-1121.66 -(940+126) =479(万元 ) 该公司为完成销售额4000万元,需要增加资金 666.66(2666.66-2000)万元,负债的自然增 长提供61.66万元(234.66+12-176-9),留 存收益

推荐相关:

第三章财务管理之筹资决策_图文.ppt

第三章财务管理之筹资决策_经济学_高等教育_教育专区。第三章 筹资决策 第一节

财务管理第四章长期筹资决策讲诉_图文.ppt

财务管理第四章长期筹资决策讲诉 - ? (1)股利折现模型: ? 普通股成本=0

第三章财务管理的环节和方法详解讲诉_图文.ppt

第三章财务管理的环节和方法详解讲诉_财务管理_经管营销_专业资料。第三章 ...按所筹资金属性分:权益性融资和债务性融资 按所筹资金来源分:内源融资和外源...

财务管理第三章资本预算讲诉_图文.ppt

财务管理第三章资本预算讲诉 - 第三章 本章主要内容: 资本预算 ?资本预算概述 ?项目的现金流量分析 ?项目经济可行性分析的主要决策指标 ?各种评价方法的比较 ?...

《财务管理》第3章筹资决策_图文.ppt

财务管理第3章筹资决策 - 财务管理 会计学院财务管理系 王方明 第三章 筹资决策 第三章 筹资决策 第一节 筹资概述 第二节 权益资金筹集 第三节 负债...

中级财务管理 第三章--长期筹资决策_图文.ppt

中级财务管理 第三章--长期筹资决策 - ? 第三章 长期筹资决策 金融市场 ?

第三章财务分析1讲诉_图文.ppt

第三章财务分析1讲诉 - 第三章 一、财务分析的概念 财务分析 第一节 财务分析

第三章 筹资决策_图文.ppt

第三章 筹资决策_财务管理_经管营销_专业资料。第三章 筹资决策 1 第三章 筹资决策 ? ? ? ? ? 学习目标 第一节 企业筹资概述 第二节 权益资金筹集 第三...

财务管理第三章 筹资方式_图文.ppt

第三章 筹资决策管理 第一节 企业筹资概述一、企业筹资的动机与要求◆1、筹资的

第篇财务管理筹资管理讲诉_图文.ppt

第篇财务管理筹资管理讲诉 - 《财务管理》 郑州经贸职业学院 课程简介 产品经营和资本经营,是现代企业的两大类经营活动。 财务管理是对资本经营的管理,资本是能...

财务管理学课件第三章长期筹资决策_图文.ppt

财务管理学课件第三章长期筹资决策 - 第三章 筹资决策 第四节资金成本和资本结构

财务管理第四章 筹资决策_图文.ppt

财务管理第四章 筹资决策_经济学_高等教育_教育专区。1 第三章 筹资决策 ?

财务管理学课件第三章长期筹资决策2_图文.ppt

财务管理学课件第三章长期筹资决策2 - 第三章 筹资决策 第四节资金成本和资本结

财务管理第五章 筹资决策_图文.ppt

财务管理第五章 筹资决策 - 第三章 筹资决策 王文珏 学习目标 通过学习本章

财务管理学第一章讲诉_图文.ppt

财务管理学第一章讲诉_财务管理_经管营销_专业资料...筹资管理 第五章 固定资

财务管理》第三章_图文.ppt

财务管理第三章 - 《财务管理第三章 筹资管理 本章教学内容及学习要求 ? ? 本章主要介绍企业的各种筹资方式及特点、与 筹资决策的有关的几个重要概念(...

第四章财务管理之企业筹资决策_图文.ppt

第四章财务管理之企业筹资决策 - 第四章 企业筹资决策 第一节 资本成本 第二节 杠杆原理 第三节 资金结构 第一节 资本成本 资本成本概述 个别资本成本 综合...

第一章财务管理基本理论[1]讲诉_图文.ppt

第一章财务管理基本理论[1]讲诉_财务管理_经管营销_专业资料。Wealth 第一章...财务管理基本内容 分析 预测 Wealth 筹资 投资 利润分配 决策 控制 预算 Wealth...

财务管理 第三章 筹资管理(2)_图文.pdf

财务管理 第三章 筹资管理(2) - 第六节 资本成本与资本结构 一、资本成本 (一)资本成本的含义 资本成本是企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用和...

财务管理学课件第三章长期筹资决策2_图文.ppt

财务管理学课件第三章长期筹资决策2 - 第三章 筹资决策 第四节资金成本和资本结

网站首页 | 网站地图
All rights reserved Powered by 学霸学习网 www.tceic.com
copyright ©right 2010-2021。
文档资料库内容来自网络,如有侵犯请联系客服。zhit325@126.com